Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Updated net budget impact of election policies: 12 August 2010.



Download PDFDownload PDF

 

Updated net budget impact of election policies‐ 12 August 2010 

Chris Bowen,Lindsay Tanner,Wayne Swan posted Thursday, 12 August 2010  

Tony Abbott has today confirmed former Treasurer Peter Costello’s statement that he cannot be  trusted with economic matters.     Mr Abbott had blown another $8 billion hole in his budget with an un‐costed and unfunded  promise to increase indexation of some military super pensions.    Mr Abbott ha s claimed this will cost $98 million over the next four years - and they add another  $100 million investment for later years â€ but that’s a fraction of the real cost.     Advice from the Australian Government Actuary prepared in 2008 for the Matthews Review is  that this policy change will immed iately increase the unfunded liabilities of these schemes by $8  billion.    When properly accounted for, as it would be in the Budget Papers, the full cost is around $500  million a year.  This is the increase in the amount all future pension payments that will be made  to eligible mil itary superannuants over the life of the scheme.    With the Coalition’s Budget in tatters, Mr Robb has now resorted to adopting some of Labor’s  savings in a desperate attempt to prop up their Budget.    One of the savings Mr Robb announced today was matching Labor’s decision to index Passport  Fees from 1 January 2011.  This, just day after his coll

eague Mr Hockey attacked the Government 

for the decision.    Joe Hockey - National Press Club - Monday, August 9 2010    “Typical of Labor in government they released an increase, announced an increase in passport  fees.  For some people it seems insigni ficant.  For those people   who are buying passports it is  significant.”    Mr Abbott and his economic team have proven again today that they don’t have the judgement  or the understanding to manage the budget.    There is only one full working day left for Tony Abbott to stop the ridiculous stunts and com ply  with the Charter of Budget Honesty.    The Liberals have still not submitted 90% of their nearly $30 billion of spending to Treasury and  Finance for independent costing.  Until they do so the Australian people can have no confidence  about how much they will spend or how they will pay for it.    Only a re‐ele

cted Gillard Labor Government has a plan to responsibly manage the Australian  economy and bring the Budget back to surplus in 2013. 

  Unlike the Coalition, Federal Labor continues to issue regular updates of the net budget impact  of our election commitments, so the Australian people are fully informed when they vote on 21  August.    Earlier this week the Gillard Labor Government announced it would take action to make our  rivers sustainable and provide certainty for farmers reliant on the Murray Darling Basin.     The Federal Labor Government has also already allocated funding of $4.4 billion to priority  infrastructure projects to help Basin communities.  The projects represent an important first  step in our commitment to return all the water that the rivers need.  Additional projects are in  development.     An opportunity exists to accelerate a number of projects, and Federal Labor will bring forward  funding of $250 million to 2010‐11 and 2011‐12 to get these projects moving faster.  Despite  Commonwealth funding to assist the development of other projects, there are delays in the roll  out of certain projects in some States.  To meet this new timetable the funding profile for these  projects will be adjusted so that $200 million of funding will be moved from 2012‐13 and 2013‐ 14 to 2014‐15 and 2015‐16.    This will better meet the new expected timing of these projects.  The changes represent a timing  delay for about 5 per cent of the total program spending and will improve the underlying cash  balance over forward estimates by $200 million.  However, overall funding remains the same  and the changes do not alter our commitment to deliver the projects.     This reprofiling has been included in today’s fiscal update. 

Labor election  commitments 

$m 

Labor's new  policies 

‐ 2,991

Savings to offset  Labor's new  policies  2,715

Impact on the  budget bottom  line  ‐276 

    The Prime Minister has committed that by election day:    ∙         All our commitments will have been fully offset over the forward estimates - meaning not  a single cent is added to the overall budget bottom line.    ∙         All our policies will be submitted for costing under the Charter of Budget Honesty. 

Tags: budget, commitment, costing, costings