Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Storm victims: stay in your homes.

Download PDFDownload PDF

                                                        Thursday  26th February,2009.                                                                                         PRESS RELEASE                                                                 STORM VICTIMS - STAY IN YOUR HOMES!    People who have suffered huge financial losses from the collapse of STORM FINANCIAL should stay  in their homes and not buckle to pressure from the banks.    Nationals Senator for New South Wales, John Williams said that was the clear message from late‐ night questioning of Australian Securities and Investments Commission representatives at a Senate  Economics Committee Estimates hearing.    Senator Williams, who is leading the push for a Parliamentary Inquiry into banking practices, said  representatives from ASIC and Minister Nick Sherry indicated that they would like to know of any  instances where the bank has issued a foreclosure notice that puts at risk any STORM client’s  primary place of residence.      Senator Williams queried why investors with margin loans spiralling into negative equity were not  alerted at a point where they may have been able to manage their debt, rather than being told by  the banks their shares had been sold and they still faced a large debt.    ASIC said responsibility for monitoring the portfolio lay with the investor, the financial planner and  the BANK.    They said the STORM model was an exception in the market offering much higher rewards and  potentially far greater losses.    ASIC admitted it had received four complaints relating to STORM FINANCIAL between 2006 and 2007  but after investigation did not consider it a smoking gun - now we find it was an atomic bomb!     To emphasise the tragic circumstances so many people find themselves in, I explained to the  Committee how I was informed of an elderly couple where the lady is crippled and wheelchair‐ bound who have been directed to vacate their home by May the 29th. If this is true and I believe it is,  then this is scandalous.    “I urge any STORM victims who are being pressured to vacate and sell their home to contact my  office on   02 67 214 500.”, Senator Williams said.      Senator Williams will address STORM FINANCIAL victims at a meeting in Cairns tonight the 26th of  February.    Ends    Contact Senator Williams on 0427 029 918 or Greg Kachel on 0428 253 560.