Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
MRRT budget black hole grows larger

Download PDFDownload PDF

Ian Macfarlane

Shadow Minister for Energy and Resources  Member for Groom

  MRRT budget black hole grows larger     23 December 2010 

The Gillard Government’s Minerals Resource Rent Tax (MRRT) is falling further into chaos,  with  revelations  that  there  is  now  a  multi‐billion  dollar  budget  black  hole  for  the  tax,  Shadow Minister for Energy and Resources Ian Macfarlane said. 

“Reports today that the anticipated revenue from the MRRT could be less than $5 billion â€  down from the revised figure of $7.4 billion, which was down from $10.5 billion presented  after the pre‐election quick fix, show the Government’s plans are a mess,” Mr Macfarlane  said. 

“And this is before Julia Gillard is forced to concede that under the dodgy deal she did with  the three large mining companies prior to the election she must rebate all State royalties  paid, both current and future, to mining companies before collecting any MRRT. 

“The Gillard Government continues to insist the MRRT will underpin its budget and its ability  to return the budget to surplus. 

“But those claims have now lost all credibility.  With each revision the Government’s MRRT  black hole becomes ever more gaping, making a mockery of the Government’s claims of  economic competence. 

“And as if the farce of the falling revenue wasn’t bad enough, there is now even more  uncertainty for the Australian mining sector, with the Greens flagging their intention to hit  the resources industry with a bigger tax grab - up to 40 per cent. 

“The  resources  sector  can  have  little  faith  that  the  Gillard  Government  will  resist  that  pressure  from  the  Greens,  given  the  Government  can’t  even  hold  its  own  revenue  projections together for more than a few weeks and its own Policy Transition Group has  recommended sweeping changes to the design of the tax, including the way State royalties  are treated.  

“The Gillard Government is inflicting enormous uncertainty on the energy and resources  sector because of its poorly designed tax, which further disintegrates every day. 

“The  MRRT  is  a  bad  tax.   It  never  has  been  anything  more  than  a  cash  grab  for  a  Government  that  is  out  of  its  depth.   At  some  point  Prime  Minister  Julia  Gillard  and  Treasurer Wayne Swan will have to admit the wheels are falling off. 

“The Gillard Government should scrap this tax.”