Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015



Download PDFDownload PDF

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 1/8

Senator Mathias Cormann Minister for Finance

Media Release Senator the Hon Mathias Cormann Minister for Finance

MC 54/15 Friday, 23 October 2015

Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015 Key Points 

The underlying cash balance for the 2015­16 financial year to 30 September 2015 was a deficit of $21,312 million.

The fiscal balance for the 2015­16 financial year to 30 September 2015 was a deficit of $21,408 million.

AGGREGATES

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September $m

Budget Profile 2015­2016 YTD September $m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016  Full Year

$m

Revenue  23,492 84,605 85,494 405,350

Expenses 33,192 106,686 107,468 434,469

Net operating balance  ­9,700 ­22,081 ­21,974 ­29,118

Net capital investment  65 ­673 644 3,854

Fiscal balance  ­9,765 ­21,408 ­22,618 ­32,972

Receipts(a) 24,604 84,963 84,362 397,980

less Payments(b) 32,002 105,389 107,329 429,836

less Net Future Fund earnings 380 887 1,377 3,258

Underlying cash balance(c) ­7,778 ­21,312 ­24,344 ­35,115

Headline cash balance  ­8,050 ­22,898 ­25,626 ­44,764

Total assets   438,656   454,695

Total liabilities   770,823   716,135

Net worth(d)   ­332,168   ­261,440

Net debt(e)   264,787   285,802

*As published in the 2015­16 Budget. (a) Cash receipts for operating activities and sales of non­financial assets. (b) Cash payments for operating activities, purchases of non­financial assets and net acquisition of assets under finance leases. (c) Excludes net Future Fund earnings. Consistent with Budget documents, the net adjustment for the Future Fund is shown separately. (d) Net worth is calculated as total assets minus total liabilities. (e) Net debt equals the sum of deposits held, government securities, loans and other borrowing, minus the sum of cash and deposits, advances paid, and investments, loans and placements.

Care needs to be taken when comparing monthly or cumulative data across years and to full­year estimates, as revenues and expenses vary from month to month.

FISCAL OUTCOMES Underlying Cash Balance

The underlying cash balance for the year to 30 September 2015 was a deficit of $21,312 million, compared to the 2015­16 Budget profile deficit of $24,344 million. The difference of $3,032 million relates to higher than expected cash receipts and lower than expected cash payments.

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 2/8

Fiscal Balance

The fiscal balance for the year to 30 September 2015 was a deficit of $21,408 million, compared to the Budget profile deficit of $22,618 million. The difference of $1,210 million relates to lower than expected expenses and net capital investment, partially offset by lower than expected revenue.

Revenues  Total revenue was $889 million lower than the Budget profile, primarily due to lower than expected taxation revenue, partially offset by higher dividend income.

Expenses Total expenses were $781 million lower than the Budget profile, primarily due to lower than expected current grants, wages and salaries and supply of goods and services expenses, partially offset by higher than expected personal benefit and superannuation expenses.

Assets and Liabilities

As at 30 September 2015:

Net worth is negative $332,168 million;

Net debt is $264,787 million; and

Net financial liabilities are $770,823 million.

 

Senator the Hon Mathias Cormann Minister for Finance 

23 October 2015

Jane Halton  Secretary  Department of Finance  23 October 2015       

Contact: Senator the Hon Mathias Cormann's Office: Department of Finance: Karen Wu     (02) 6277 7400 Amelia Gard (02) 6215 2222

Australian Government general government sector operating statement

  Note

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September

$m

Budget Profile 2015­2016 YTD September

$m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016 Full Year

$m

Revenue        

Taxation revenue 1, 2 19,838 77,506 79,193 380,074

Sales of goods and services   835 2,510 2,281 9,542

Interest income   296 863 1,160 4,083

Dividend income   1,884 2,327 1,326 3,143

Other   639 1,399 1,534 8,508

Total revenue   23,492 84,605 85,494 405,350

Expenses        

Gross operating expenses        

Wages and salaries(a)   1,571 4,699 5,026 19,801

Superannuation   526 1,515 1,182 4,760

Depreciation and amortisation   550 1,803 1,780 7,182

Supply of goods and services   6,795 20,666 20,994 85,046

Other operating expenses(a)   442 1,487 1,350 5,510

Total gross operating expenses   9,884 30,170 30,332 122,298

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 3/8

Superannuation interest expense   771 2,312 2,467 9,869

Interest expenses   1,304 4,007 4,119 17,270

Current transfers        

Current grants   8,435 29,176 29,768 128,415

Subsidy expenses   1,052 3,075 3,118 12,654

Personal benefits   10,909 35,620 35,161 133,123

Total current transfers   20,397 67,871 68,046 274,191

Capital transfers        

Mutually agreed write­downs   129 467 477 2,199

Other capital grants   708 1,861 2,026 8,641

Total capital transfers   837 2,328 2,503 10,840

Total expenses 3 33,192 106,686 107,468 434,469

Net operating balance   ­9,700 ­22,081 ­21,974 ­29,118

Other economic flows           

 ­ included in operating result(b)          

Net write­downs of assets (including bad and doubtful debts)   ­630 ­1,615 ­2,142 ­8,638

Assets recognised for the first time   69 123 83 335

Liabilities recognised for the first time    0 0 0 0

Actuarial revaluations   0 0 0 0

Net foreign exchange gains   8 ­2,203 46 46

Net swap interest received   ­149 ­381 0 0

Market valuation of debt   ­37 ­6,544 942 3,625

Other gains/(losses)   ­955 2,676 2,197 5,604

Total other economic flows           

 ­ included in operating result   ­1,694 ­7,943 1,126 972

Operating result   ­11,393 ­30,024 ­20,847 ­28,147

Non­owner movements in equity(b)        

Revaluation of equity investments(c)   4 16 643 ­2,221

Actuarial revaluations   0 0 19 105

Other economic revaluations(d)   ­224 190 ­155 135

Total other economic flows ­ included in equity   ­220 207 507 ­1,981

Comprehensive result ­ Total change in net worth   ­11,614 ­29,818 ­20,340 ­30,128

Net operating balance   ­9,700 ­22,081 ­21,974 ­29,118

Net acquisition of non­financial assets          

Purchases of non­financial assets   618 1,394 2,535 11,408

less Sales of non­financial assets   10 120 166 491

less Depreciation   550 1,803 1,780 7,182

plus Change in inventories   ­9 ­198 66 352

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 4/8

plus Other movements in non­ financial assets   16 53 ­10 ­234

Total net acquisition of non­ financial assets   65 ­673 644 3,854

Fiscal balance (Net lending/borrowing)(e)   ­9,765 ­21,408 ­22,618 ­32,972

*As published in the 2015­16 Budget. (a) Consistent with Australian Bureau of Statistics' (ABS) Government Finance Statistics (GFS) classification, other employee related expenses are reported under other operating expenses. Total employee expenses equal wages and salaries plus other operating expenses. (b) The presentation of other economic flows has changed to align more closely with Australian Accounting Standard AASB 1049.  (c) Reflects changes in the market valuation of investments and any revaluations at the point of disposal or sale. (d) Largely reflects other revaluation of assets and liabilities. (e) The term fiscal balance is not used by the ABS.

Australian Government general government sector balance sheet

 

ACTUAL as at

30 September 2015 $m

BUDGET ESTIMATE* as at 30 June 2016 $m

Assets    

Financial assets    

Cash and deposits 3,277 3,435

Advances paid 47,782 52,901

Investments, loans and placements 141,274 137,947

Other receivables 45,955 45,980

Equity investments    

Investments in other public sector entities 41,513 45,471

Equity accounted investments 306 326

Investments ­ shares 40,687 46,537

Total financial assets 320,794 332,597

Non­financial assets    

Land 9,963 9,144

Buildings 25,559 26,927

Plant, equipment and infrastructure  55,793 59,766

Inventories 8,142 8,211

Intangibles 6,529 6,547

Investment property 189 195

Biological assets 41 36

Heritage and cultural assets 11,301 10,852

Assets held for sale 92 72

Other non­financial assets 251 348

Total non­financial assets 117,862 122,098

Total assets 438,656 454,695

Liabilities    

Interest bearing liabilities    

Deposits held 218 211

Government securities 443,195 464,298

Loans 12,062 14,148

Other borrowing 1,645 1,428

Total interest bearing liabilities 457,120 480,084

Provisions and payables    

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 5/8

Superannuation liability(a) 250,085 173,921

Other employee liabilities  16,895 16,105

Suppliers payable 4,500 4,914

Personal benefits provisions and payable 12,577 12,826

Subsidies provisions and payable 4,589 4,854

Grants provisions and payable 10,462 8,472

Other provisions and payables 14,596 14,959

Total provisions and payables 313,703 236,051

Total liabilities 770,823 716,135

Net worth(b) ­332,168 ­261,440

Net financial worth(c) ­450,029 ­383,538

Net financial liabilities(d)  491,542 429,009

Net debt(e) 264,787 285,802

*As published in the 2015­16 Budget. (a) For budget reporting purposes, a discount rate applied by actuaries in preparing Long Term Cost Reports is used to value the superannuation liability. This reduces the volatility in reported liabilities that would occur from year to year if the long­term government bond rate were used. Consistent with Australian Accounting Standards, the long­term government bond rate as at 30 June is used to calculate the superannuation liability for the purpose of actuals reporting. (b) Net worth is calculated as total assets minus total liabilities. (c) Net financial worth equals total financial assets minus total liabilities.  (d) Net financial liabilities equals total liabilities less financial assets other than investments in other public sector entities. (e) Net debt equals the sum of deposits held, government securities, loans and other borrowing, minus the sum of cash and deposits, advances paid, and investments, loans and placements.

Australian Government general government sector cash flow statement

 

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September $m

Budget Profile 2015­2016 YTD September $m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016 Full Year

$m

Cash receipts from operating activities        

Taxes received 21,300 77,741 76,881 370,140

Receipts from sales of goods and services 721 2,291 2,353 9,475

Interest receipts 216 715 986 3,334

Dividends and income tax equivalents 2,034 2,491 2,736 4,623

Other receipts 302 1,631 997 8,549

Total operating receipts 24,574 84,870 83,953 396,121

Cash payments for operating activities      

Payments for employees ­2,240 ­6,922 ­7,178 ­27,891

Payments for goods and services ­7,447 ­20,994 ­21,002 ­85,076

Grants and subsidies paid ­10,030 ­34,990 ­36,537 ­150,792

Interest paid ­800 ­2,550 ­2,691 ­14,953

Personal benefit payments ­11,456 ­36,916 ­36,452 ­134,744

Other payments  149 ­1,293 ­924 ­5,218

Total operating payments ­31,823 ­103,666 ­104,785 ­418,674

Net cash flows from operating activities ­7,250 ­18,796 ­20,832 ­22,553

Cash flows from investments in non­financial assets        

Sales of non­financial assets 30 94 409 1,859

Purchases of non­financial assets ­176 ­1,720 ­2,544 ­11,161

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 6/8

Net cash flows from investments in non­financial assets ­145 ­1,626 ­2,135 ­9,302

Net cash flows from investments in financial assets for policy purposes ­652 ­2,473 ­2,659 ­12,908

Cash flows from investments in  financial assets for liquidity purposes      

Increase in investments ­2,168 ­2,515 5,111 ­3,129

Net cash flows from investments in  financial assets for liquidity purposes ­2,168 ­2,515 5,111 ­3,129

Cash flows from financing activities      

Borrowing (net) 10,661 26,027 20,335 50,790

Other financing (net) ­30 ­495 ­495 ­2,608

Net cash flows from financing activities 10,630 25,532 19,840 48,182

Net increase/(decrease) in cash held 416 121 ­674 291

Net cash flows from operating activities and investments in non­ financial assets (Surplus(+)/deficit(­)) ­7,395 ­20,422 ­22,967 ­31,855

Finance leases and similar arrangements(b) ­3 ­3 0 ­2

GFS cash surplus(+)/deficit(­) ­7,398 ­20,425 ­22,967 ­31,856

less Net Future Fund earnings 380 887 1,377 3,258

Equals underlying cash balance(c) ­7,778 ­21,312 ­24,344 ­35,115

plus Net cash flows from investments in financial assets for policy purposes ­652 ­2,473 ­2,659 ­12,908

plus Net Future Fund earnings 380 887 1,377 3,258

Equals headline cash balance ­8,050 ­22,898 ­25,626 ­44,764

*As published in the 2015­16 Budget. (a) A positive number denotes a cash inflow; a negative sign denotes a cash outflow. (b) The acquisition of assets under finance leases decreases the underlying cash balance.The disposal of assets previously held under finance leases increases the underlying cash.  (c) The term underlying cash balance is not used by the Australian Bureau of Statistics.

 

Note 1: Income Tax

 

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September $m

Budget Profile 2015­2016 YTD September $m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016 Full Year

$m

Individuals and other withholding taxes        

Gross income tax withholding  14,239 43,588 44,355 178,460

Gross other individuals 1,251 8,637 8,843 43,800

less Refunds 3,792 14,332 14,220 28,000

Total individuals and other withholding taxation 11,699 37,894 38,978 194,260

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 7/8

Company tax 1,948 12,924 13,516 69,800

Superannuation funds ­162 1,631 2,113 9,180

Resource rent taxes ­60 126 401 1,420

Fringe benefits tax ­14 956 1,056 5,020

Total income taxation revenue 13,412 53,531 56,064 279,680

*As published in the 2015­16 Budget.

 

Note 2: Indirect Tax

 

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September $m

Budget Profile 2015­2016 YTD September $m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016 Full Year

$m

Goods and services tax 3,632 14,057 13,743 60,330

Wine equalisation tax 63 194 166 840

Luxury car tax 42 143 120 450

Excise duty 1,657 5,459 6,156 24,920

Customs duty 775 3,240 2,077 9,480

Other indirect tax 258 882 867 4,374

Total indirect taxation revenue 6,426 23,975 23,129 100,394

*As published in the 2015­16 Budget.

 

Note 3: Total expenses by function

 

ACTUAL 2015­2016 September $m

ACTUAL 2015­2016 YTD September $m

BUDGET ESTIMATE* 2015­2016 Full Year

$m

Expenses by function      

General public services 1,521 4,891 22,162

Defence 2,156 6,853 26,348

Public order and safety 411 1,261 4,885

Education  1,691 7,875 31,854

Health  5,532 17,066 69,381

Social security and welfare  12,472 40,870 154,000

Housing and community amenities 313 927 5,329

Recreation and culture 258 775 3,530

Fuel and energy 545 1,639 6,706

Agriculture, Forestry and Fishing 168 438 3,063

Mining, manufacturing and construction 289 741 3,142

Transport and communication 221 673 8,575

Other economic affairs 806 2,392 9,792

Other purposes  

Public debt interest 1,210 3,691 15,561

Nominal superannuation interest 771 2,312 9,869

General purpose inter­government transactions 4,829 14,283 60,038

Natural disaster relief 0 0 33

Contingency reserve 0 0 201

23/10/2015 Media Release MC 54/2015 ­ Australian Government General Government Sector Monthly Financial Statements September 2015

http://www.financeminister.gov.au/media/2015/mfs­september.html 8/8

Total expenses 33,192 106,686 434,469

*As published in the 2015­16 Budget.

NOTES: Australian Accounting Standard 1049

The Australian Government Monthly Financial Statements have been prepared on a basis consistent with the Budget as required under section 47 of the Public Governance, Performance and Accountability Act 2013. The statements are prepared in accordance with the Australian Accounting Standards Board 1049 - Whole of Government and General Government Sector Financial Reporting (AASB 1049), which require treatment based on the Australian Bureau of Statistics’ (ABS) Government Finance Statistics (GFS) except where Australian Accounting Standards (AAS) provide a better conceptual treatment for specific items. Departures are limited to complying with either ABS GFS or AAS.

Taxation Revenue

While total tax collections are known with certainty at the end of each month, the distribution across the relevant heads of revenue cannot be finalised until all Business Activity Statements are received and processed. The outcomes for some revenue items provided in this statement are therefore estimates, in accordance with the best judgement of the Commissioner of Taxation, and subject to revision. The taxation revenue items not affected are: petroleum resource rent tax, excise duty, customs duty, other taxes and individuals refunds.

Style Conventions

Figures in tables and generally in the text have been rounded. Discrepancies in tables between totals and sums of components are due to rounding.

International Monetary Fund (IMF) Special Data Dissemination Standards (SDDS)

The Government is committed to releasing the Monthly Financial Statements in a timely fashion and will endeavour to do so in accordance with International Monetary Fund (IMF) Special Data Dissemination Standards. Under these standards the timeframe for releasing the Monthly Financial Statements is by the end of the following month. Australia applies a special flexibility option which allows it to publish late the last and first month of a financial year.

In accordance with the IMF SDDS, the approximate date of release of the data on debt guaranteed by the Australian Government (central government), is given on the IMF’s Data Dissemination Advance Release

Calendar http://dsbb.imf.org  . Monthly and quarterly data on debt guaranteed by the Australian Government (central government) that meet the coverage and timeliness requirements of the SDDS are published on the Australian Office of Financial Management website at http://aofm.gov.au/cgs­

quarterly/quarterly­data­september­2015/  .

Electronic access to monthly financial statements

The Australian Government general government sector Monthly Financial Statements and the historical series are available in electronic format at:

http://data.gov.au/dataset/australian­government­general­government­sector­monthly­financial­

statements­tables­and­data  .