Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Tony Abbott's spendathon hurtles towards the big three-o.



Download PDFDownload PDF

 

Tony Abbott's spendathon hurtles towards the big three‐o 

Chris Bowen,Lindsay Tanner,Wayne Swan posted Saturday, 7 August 2010  

On his own figures, Tony Abbott’s spendathon has reached new heights of $26.8 billion following  his health policy announcement this week, putting the return to surplus at risk.     Mr Abbott’s lack of economic judgement and understanding is posing a serious risk to the  Budget bottom line.     Any additional spending he announces at his campaign launch will further jeopardise our Budget  and risk the stronger economy the Federal Labor Government is building coming out of the  Global Financial Crisis.     Analysis of his announced spending shows that the only way Tony Abbott is returning to surplus  in 2012 and 2013 is through his 1.5 percent hike in company tax.     Without his 1.5 per cent tax on groceries, Tony Abbott on his own numbers would have a deficit  of almost $300 million in 2012‐13 and $250 million in 2013‐14.     This may explain why Mr Hockey was trying to distance the Coalition from returning the budget  to surplus in his interview with the Australian Financial Review today.     Most alarming about Tony Abbott’s spendathon is that no‐one knows the true cost of his  commitments.       Of the $26.8 billion in new spending commitments, Tony Abbott has submitted less than 1.5 per  cent to Treasury and Finance for independent costing under the Charter of Budget Honesty.     Major doubts have been raised about the true cost of multi‐billion dollar commitments by Mr  Abbott, including: 

o The commitment to deliver 2800 hospital beds over the next four years â€ $3.1 billion 

- Tony Abbott has underfunded the new beds to the tune of $500 million in 2013‐ 14; 

o The commitment to increase and extend the Education Tax Refund â€ $760 million - 

Tony Abbott has underfunded this by around 100 per cent by not factoring into his  costings increased utilisation of the refund. 

o The $8.8 billion commitment to provide paid parental leave benefits of up to 

$75,000 for some women has already blown out by $1.4 billion over two years in  three months - before it has even been costed by Treasury and Finance. 

   Tony Abbott thinks he can ride the wave of his unfunded and uncosted spendathon to election  victory on 21 August.       With only 5 working days left to submit his policies for independent costing under the Charter of  Budget Honesty, the wave of credibility is going to crash down on this would‐be Prime Minister  and his big spending ways.     The Gillard Labor Government has a better economic plan, and it begins with getting the Budget  back to surplus in three years, three years ahead of schedule, and comfortably ahead of every  other major advanced economy.