Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
ASIC confirms actions may arise from Storm financial collapse



Download PDFDownload PDF

Senator John Williams  Nationals Whip in the Senate  Senator for New South Wales 

 

21ST October, 2010 

                                

ASIC CONFIRMS ACTION MAY ARISE FROM STORM FINANCIAL COLLAPSE 

 

The Nationals Senator for New South Wales John Williams says legal proceedings may start before  the end of the year over the collapse of Storm Financial. 

During questioning by Senator Williams at Senate Estimates, the Australian Securities and  Investments Commission said it will consider legal proceedings against certain parties at a meeting  of its commissioners on the 24th of November. 

Senator Williams said ASIC indicated it is still keen to see a commercial resolution between the banks  and the investors who have been financially ruined, but any such resolution would not negate legal  proceedings if they are warranted. 

“Finally there is some light at the end of the tunnel for the thousands of people whose lives were  turned upside down when the Storm Financial model failed late in 2008.    

There have been many assertions as to why this happened and who is at fault. In the middle of the  finger pointing are the mums and dads who are still stunned that their financial nest egg has  evaporated. 

Many have accepted the Commonwealth Bank’s offer of compensation, but others have held out  demanding a better deal. There is still plenty of work to be done.   

I am pleased to see a target date announced when we might see ASIC pursue those responsible”,  Senator Williams said. 

 

ENDS 

 

Contact Senator Williams on 0427 029 918 or Greg Kachel on 0428 253 560.