Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Responsible economic management



Download PDFDownload PDF

THE HON WAYNE SWAN MP 

 

DEPUTY PRIME MINISTER 

TREASURER 

 

  

*** MEDIA RELEASE *** 

 

 

RESPONSIBLE ECONOMIC MANAGEMENT 

The Gillard Labor Government reaffirms its commitment to the strong, stable and responsible  economic management that has seen Australia fight off the global recession, create more than half a  million jobs, and that will return the national budget to surplus in 2012‐13, comfortably ahead of  every major advanced economy. 

Central to this Government’s vision for the nation is the economic plan that will strengthen, broaden  and modernise our economy so that more Australians can contribute to and benefit from our  prosperity, no matter where they live. 

While many of the big industrial economies are struggling to maintain growth momentum in the face  of near double‐digit unemployment rates and challenging fiscal consolidation tasks, Australia’s  economy is continuing to strengthen. Our unemployment rate is amongst the lowest in the  developed world and our public finances are amongst the strongest.  

With the right plans and policies, Australia’s strong fundamentals and close ties with the fast  growing Asian economies means we are uniquely positioned to maximise the opportunities that will  come from our region and meet the challenges of the future. 

The Gillard Government reaffirms its commitment to: 

Returning the budget to surplus in three years, following the global recession;  

Promoting strong and stable economic growth with low inflation;  

Implementing productivity‐enhancing reforms that further strengthen and broaden our economy;  and 

Ensuring all Australians benefit from a stronger economy.  

Returning the budget to surplus  

The Gillard Government reaffirms its commitment to the fiscal strategy that will see the budget  return to surplus three years ahead of schedule in 2012‐13, through: 

Holding real growth in spending to 2 per cent a year on average until the budget returns to surplus;  and  

Allowing the level of tax receipts to recover naturally as the economy improves, while keeping  taxation as a share of GDP below the 2007‐08 levels we inherited on average.  

The Government will continue to reprioritise existing expenditure consistent with 2 per cent real  expenditure growth. 

The focus of the fiscal strategy in future years will remain on building stronger government finances.  Once the budget is back in surplus, and while the economy is growing above trend, the Government  will maintain the 2 per cent annual cap on real spending growth, on average, until the budget  surplus is at least 1 per cent of GDP. 

Strong and stable growth  

Strong, stable and sustainable economic growth is critical to job creation and increased prosperity,  and is the central plank of the Government’s economic strategy. 

When the global recession threatened Australian businesses and families, the Government acted  responsibly to keep the economy growing and protect jobs. That action meant Australia avoided  recession and provided a strong foundation for future growth.  

The Government remains committed to strong, stable and responsible economic management that  will underpin confidence, create jobs, and provide certainty to businesses.  

In addition to its fiscal strategy, the Government also reaffirms its commitment to the independence  of the Reserve Bank and its inflation‐targeting framework.  

Strengthening and broadening the economy  

The Gillard Government will further strengthen and broaden our economy so we continue to remain  one of the strongest advanced economies in the world.  

We will continue to advance our productivity agenda and build on the investments we have already  made in skills and infrastructure. This will further expand our economic capacity, which is so critical  to driving strong growth with low inflation into the future. We will continue our investments in  transport, health and education infrastructure, teach and train the skilled workers we need for the  future, and invest in infrastructure in our mining regions and across Australia.  

We recognise the contribution that regional Australia makes, and we are committed to a long‐term  plan to support balanced economic growth across Australia. We will roll‐out the National Broadband  Network that will drive productivity and help overcome the disadvantage of distance, we will  improve health and education services in regional areas, and we will continue to promote  employment in regional areas. 

We will work with the new Parliament to progress our ambitious agenda to make the tax system  fairer, simpler and more competitive. This includes implementing the new resource tax  arrangements to ensure our resource wealth contributes to the nation’s long‐term prosperity;  cutting company tax for all companies; delivering new tax breaks for all small businesses; and  introducing an optional standard deduction for all Australian workers. 

Our national savings plan will also mean Australians have higher incomes and greater security in  retirement through increases to the superannuation guarantee, fairer concessions for low income  earners making superannuation contributions, and larger contribution limits for over 50s. 

We remain committed to transforming our economy to deliver continued strong growth while  reducing carbon pollution over time. We will build on our existing investments in clean energy 

technologies, which will play such an important role in our economic future. We will establish a  Climate Change Committee which encompasses experts and Parliamentarians who are committed to  tackling climate change and who acknowledge that reducing carbon pollution by 2020 will require a  carbon price.  

These reforms will broaden and strengthen our economy and build a more secure future for all  Australians, and that’s why we remain committed to their implementation.  

Ensuring all Australians benefit from a stronger economy 

The Gillard Government understands that despite the success of our national economy, not every  part of the country or every sector of the economy is benefiting from the recovery. That’s why our  policies will ensure we have the broader, stronger economy that rewards the hard work of  Australians whether they live in our cities, suburbs, towns or rural Australia. 

The resolution of the political situation now gives the Australian Parliament and the Australian  people the opportunity to unite behind an economic plan that will further strengthen our  world‐beating economy, return the budget to surplus in three years, and keep more people in work. 

CANBERRA 

7 September 2010 

 

Contact:          Adam Collins              0408 529 633 

 

********************************************************************** 

Please Note: The information contained in this e‐mail message  

and any attached files may be confidential information and  

may also be the subject of legal professional privilege. If you are 

not the intended recipient, any use, disclosure or copying of this 

e‐mail is unauthorised. If you have received this e‐mail by error 

please notify the sender immediately by reply e‐mail and delete all 

copies of this transmission together with any attachments. 

**********************************************************************