Search Results

  TRANSCRIPT  of  INTERVIEW WITH MARK AISTON AND JANE REILLY  Radio FIVEaa, Adelaide    13 December 2010    SUBJECTS:                           Competitive and Sustainable Banking Package                 ANNOUNCER:                     Look I mean it all sounds good at the surface level but I suppose the  question that people like myself â€â€ Mark and I’ve got is that what about existing borrowers, what  benefits are we going to see?   TREASURER:                       Well I think it’s very important that we get more vigorous competition so  existing borrowers can move from their existing financial institution if they are unhappy with it and  go and get a better deal down the road. And of course at the moment there are a variety of good  deals available but we’ve got these really big hurdles in the system where it’s hard for people to  move and of course unfair mortgage exit fees are one of those big hurdles that we’ve been dealing  with in recent times. And solving that problem then gives people the capacity to move and to get a  better deal. For example, you might be with a major bank but you might be able to get a better  mortgage rate down the road at your credit union but at the moment there are hurdles for people  moving and that’s what we’ve got to deal with.   ANNOUNCER:                     But Treasurer, wouldn’t I still, with an existing loan, not get, I would still  have to pay the exit fee with the mortgage I’ve got. Will that change after July 2011 or does it just  apply to new mortgages?  TREASURER:                       We don’t have the power, it would be unconstitutional, to abolish exist  fees for existing loans. But what we have done, for those people who have existing loans, is we’ve  passed some new consumer credit laws that gives our regulator, ASIC, the capacity to examine those  fees and determine whether they’re reasonable or unreasonable and it has the power to prosecute  or take the financial institution to court if they deem those fees unreasonable.   ANNOUNCER:                     Because they can by quite hefty, I was reading that they can range from  like $700 to $7,000  TREASURER:                       That’s right.   ANNOUNCER:                     So what would be the process of someone to go through to actually say,  well look actually that’s too much and I’m going to call in the big boys to make sure I get it cut back?   TREASURER:                       Well they could ring ASIC on 1300 300 630 if they feel that their fee is  unfair and ASIC will determine whether that is the case. You see some of the big banks have already  abolished some of these fees because of what we’ve already put in place in recent times. Some of  the big banks haven’t. Many of the smaller banks have abolished them as well. Now of course you’ve  also got some of the banks out there threatening that they will bring back these fees in another  guise.   ANNOUNCER:                     That’s the obvious question, isn’t it?   TREASURER:                       Yeah, it’s terrible and ASIC has the power to deal with that.   ANNOUNCER:                     Mr Swan, I also read that there’s going to be pretty huge fines for this thing  banks do between each other, a signalling when there is a potential interest rise. So how can you  control that?    TREASURER:                       Well that’s the job of the ACCC, the responsible regulator, they’ve advised  me that they believe that there have been examples of price signalling and of course what price  signalling does is to lessen competition and keep rates higher than they otherwise would be. So I’ve  taken on board that advice. We will give the ACCC the power to prosecute a financial institution if 

  THREE YEARS OF KEEPING THE ECONOMY STRONG, CREATING JOBS  I’m proud of Australia’s stunning economic success during the first three years of this Labor  Government:  • 650,000 more Australians in work • Unemployment of 5.4 per cent, almost half the rate of the U.S. and Europe • Net debt to peak at 6.4 per cent of GDP in 2011-12, compared to the 90 per cent average of major advanced economies •

THE HON WAYNE SWAN MP  ACTING PRIME MINISTER  TREASURER  TRANSCRIPT of DOORSTOP  Brisbane  31 October 2010  E&OE  SUBJECTS:                           Newspaper gossip; ASX; MYEFO; Queensland Rail; Tony Abbott’s flat tax  thought bubble; Jessica Watson’s boat; clean energy corridor    JOURNALIST:                      (Inaudible).  The allegations of alleged improper conduct by a Cabinet  Minister.  Do you think given the amount of focus has been on the Liberal Party this week and  they’re very destabilising (inaudible).  Is it disappointing for you that this has come up at this time,  when unity is so important?   TREASURER:                       Well, I’m not going to comment on idle gossip.  The comparison that you’ve  made is not valid.  There is a policy debate going on, and within the Liberal Party there is a profound  disagreement about policy directions and there’s a profound disunity over policy directions.  All  we’re seeing today is some idle gossip which I don’t intend to respond to at all, and the two are not  directly comparable.  JOURNALIST:                      Isn’t the fact that someone within the Labor Party is out there talking to  newspapers about things that are so far from important policy making that (inaudible)?   TREASURER:                       Well as I said, what we have so far is just gossip and I don’t intend to dignify  or respond to it.   JOURNALIST:                      Where’s the ASX sale up to?  TREASURER:                       Well, I think I’ve made my position on that very clear.  As the Treasurer, as  the person responsible for approval of foreign investment in this country, there’s a very clear and  methodical process that we go through.  I outlined that process to the national parliament earlier in  the week.  I take that process seriously and we’re going through that process right now.  So I don’t  speculate about the outcome of that process because these matters are market sensitive.  That’s the  way Treasurers for a very long period of time have responded to these sorts of questions and these  sorts of investments.   JOURNALIST:                      But haven’t these sorts of questions and these sorts of investments  basically been bipartisan in the Parliament up until now?  TREASURER:                       I think that over the years there’s always been a degree of controversy  about particular foreign investment proposals and there is a degree of controversy about this one.   My job as the Australian Treasurer is to take my responsibilities under the law seriously.  I do that.   And for that reason I went to the national parliament earlier last week and explained how I would  handle it and I’m proceeding consistent with that today.   JOURNALIST:                      Just going back to the article in the newspaper today.  Were you aware of  the allegations?  TREASURER:                       No, it’s gossip.  I’ve not been aware of these matters at all and I don’t  intend to dignify them by responding to them.  JOURNALIST:                      You said ‘so far’ (inaudible).  TREASURER:                       No, I don’t (inaudible).  There’s idle gossip in the paper.  I don’t intend to  respond to that.   JOURNALIST:                      Treasurer, the latest figures put the Budget $1 billion higher than it was  anticipated at the past Budget.   TREASURER:                       Sorry? Whose figures are they?   JOURNALIST:                      Those would be the figures that were released on Friday afternoon.   TREASURER:                       I don’t think so.  I’m not sure what the question relates to.  But we provide 

      REAL PROGRESS MADE AT G20 FINANCE MINISTERS' MEETING IN KOREA    I welcome the real progress made by the G20 in Korea this weekend toward delivering on its  objective of strong, sustainable and balanced global growth.   Once again, the G20 has shown it can operate with unity of purpose and achieve results.  I am proud of the role Australia has played in the work of the G20 through the global financial crisis  and as we move through the recovery phase.  It is clear from discussions with my G20 colleagues that the global recovery, while continuing, is both  fragile and patchy.  Australia is, of course, not immune from developments across the globe, which is why it is so  important that we play a constructive role in the G20 to work towards a stronger global economy.   The G20 continues to drive the global economic reform agenda in the recovery, just as it did during  the depths of the economic crisis.   IMF reform has been an area where Australia has been a key player and a strong advocate over the  last 18 months, co‐chairing the G20’s IMF governance working group with South Africa.   I am pleased that this weekend we achieved an agreement to fundamentally reform the IMF  governance structures, giving more weight to emerging, developing and underrepresented  economies.  These represent some of the most significant reforms to the governance of the IMF since its  inception following the Second World War.    This will increase the effectiveness of the IMF and ensure it is better placed to contribute to a  stronger world economy, particularly to support countries when they are most at risk.  The meeting also agreed upon a range of measures that will reduce excessive imbalances in the  global economy.   The G20 acknowledges that there are a range underlying structural imbalances that are apparent in  the global economy which need to be curtailed, including in trade and investment between  economies.   It was recognized that country positions need to be taken into account, including Australia’s  position, as a commodity exporting country, with a strong investment pipeline, and strong economic  and fiscal position.   Ministers also struck an agreement that will see a move over time to more market determined  exchange rates and a commitment to refrain from competitive devaluation of currencies.   This is an important step toward addressing global imbalances and supporting strong and  sustainable global economic growth.  We know in Australia the benefits that can come from a market based currency based on our own  experience for nearly three decades, operating as a shock absorber against risks in the global  economy.   We welcome this commitment from G20 Finance Ministers, with a broad acknowledgement that  market based currencies are not only good for individual member states, but for the G20 as a whole.   We also endorsed significant progress on reforms to the global financial regulation, which recognises  individual country circumstances.     GYEONJU, KOREA  23  October 2010  Contact:          Adam Collins            0408 529 633 

                                                                                                                                                  THE HON WAYNE SWAN MP    DEPUTY PRIME MINISTER  TREASURER    AND      THE HON GREG COMBET MP    MINISTER FOR CLIMATE CHANGE AND ENERGY EFFICIENCY      *** MEDIA RELEASE ***    18 October 2010  BusinesS Roundtable on Climate Change      The Government announced today the membership of the new roundtable that has been  established to engage the business community on the Government’s climate change policies.  The Roundtable will include business leaders from right across the economy, including major sectors  like mining, transport, manufacturing, energy, retail and banking.  The Roundtable will also include  leading peak bodies, such as the Business Council of Australia, AI Group and the Australian Chamber  of Commerce and Industry.  This new Roundtable will play a critical role in providing advice to the Government on the economic  and business issues surrounding climate change.   The introduction of a carbon price will reshape the business environment for all Australian  companies, providing businesses with the certainty they need to begin the transition to a low  pollution economy.  This new Roundtable will ensure that the views of the business community are  front and centre as we progress this important economic reform.  Business leaders around the country understand that if we are to remain internationally competitive  over the long term, then our industries must become less carbon intensive. The best way of doing  this is by establishing a carbon price in the economy.  The simple fact is that in order to promote business certainty and to underscore Australia’s long‐ term competitiveness, introducing a carbon price is the only economically responsible thing to do.  The roundtable will also discuss how the Government’s climate change policies intersect with our  other economic policies, including tax reform.  The Roundtable will be co‐chaired by the Deputy Prime Minister and Treasurer, Wayne Swan, and  the Minister for Climate Change and Energy Efficiency, Greg Combet. The Minister for Resources and  Energy, Martin Ferguson, will also be a member.   The composition of the roundtable reflects extensive discussion with business leaders and peak  bodies.  To keep the Roundtable to a manageable size, the Government has not been able to  accommodate all interested parties.  Ministers will continue to be available to discuss issues with all  parties as we develop our policy position.   Member organisations of the Business Roundtable and their representatives include: 

    ADDRESS TO THE NEW YORK STOCK EXCHANGE  New York  11 October 2010 (US time)  THE AUSTRALIAN SUCCESS STORY  *** CHECK AGAINST DELIVERY ***      Thanks very much for that introduction and for that very warm welcome.    For an Australian politician to recognise so many familiar faces in a US audience shows just how  close we’ve all become, as we contend with the uneven, uncertain global recovery that has followed  the crisis.    It’s an honour to be back telling Australia’s outstanding economic story, exactly two years since I first  visited the New York Stock Exchange. Of course, things are a little calmer now than they were during  my first visit in October 2008, when financial markets were collapsing before our very eyes and stock  markets were in a free fall.    I remember standing on the trading floor on the day the Dow fell by 7 per cent, the biggest single  day’s drop since the stock market crash of 1987. And I’ll never forget, two days later, seeing the fear  in the eyes of my G20 colleagues as I looked around that conference room in Washington DC. So  grave were the circumstances that President Bush himself came to the G20 meeting, helping  establish it as a forum of national leaders, as well as finance ministers like me.    The global economy was teetering on the edge of a cliff, but common need - and common sense -  prevailed. And it was at this meeting that we first agreed on the need for a forceful and coordinated  global response to avoid a repeat of the Great Depression. We agreed to provide liquidity, to  strengthen financial institutions, to shore up jobs and to defend economies.    In my own country, we responded with unprecedented speed, and on an unprecedented scale. In a  little over a week, our central bank cut interest rates by a full percentage point, we issued a  government guarantee for our banks, and we agreed and announced the first of two substantial  spending packages to support demand and confidence. And that was just the beginning.    The bank guarantees shored up confidence in our financial system, and rapid fiscal stimulus  measures shielded our economy and jobs from the worst consequences of the global financial crisis.  But the key to the Australian success story is that as we were putting in place our stimulus, we were  also planning for the right kind of recovery.    And that brings me to the four main topics I want to touch on today.    First I want to talk today about the global financial crisis and how Australia pulled through it in a  stronger position than any other advanced economy.    Then I want to talk about the future and the opportunities presented by the re‐emergence of Asia in  what will be the Asian Century.    I want to talk about what the Gillard Government is doing to position Australia to take advantage of 

  TRANSCRIPT  of  THE HON WAYNE SWAN MP  Deputy Prime Minister  Treasurer      INTERVIEW WITH BARRIE CASSIDY  ABC TV, Insiders    9 October 2010  (US time)  E&OE  SUBJECTS:                IMF & World Bank Meetings; Global Economic Outlook; Global Financial Crisis;  Domestic Economy; Australian Dollar; Upcoming G20 Meeting; Taxation Reform                CASSIDY:                   Treasurer Wayne Swan, good morning and welcome.    TREASURER:             Good morning Barrie, it’s good to be with you.    CASSIDY:                   It was two years ago almost to the day that you were in the United States and  you were shaken by what you saw and heard. You described the global economy as balancing on the  edge of a cliff.  How different is it this time?     TREASURER:             Well, Barrie, sitting around the table with other Finance Ministers, the strength  of the Australian economy stands in very stark contrast to that of other developed economies.  Of  course today, two years ago, and indeed this evening was the time when we had an emergency  meeting of G20 Finance Ministers which was addressed by then President George Bush, and we  knew then that the global economy was about to fall off a cliff.  And of course it was that evening  that I plugged into a Cabinet conversation in Canberra, Canberra time, to take part in confirming the  Government’s decision that we would put in place the bank guarantees that secured the flow of  credit to Australian business and to the Australian economy and took the decision to put in place the  first stimulus package which, of course, put a floor under confidence and secured the Australian  economy over Christmas two years ago.      So there’s a stark contrast with all of that.  Those two decisions were two of the most historic  decisions that have ever been taken by Australian Governments and they were very effective, and  the effectiveness of our stimulus, both fiscal and monetary, is on show for all to see here in  Washington, two years on.    CASSIDY:                   So what do you tell other Finance Ministers?  What do you think is the most  important thing that they should know?    TREASURER:             Well, I think the most important thing that we must do is to continue to reform  the global economy.  We are working our way through a set of reforms internationally which will  reform the international financial system, and those matters will be discussed extensively by the G20  in Seoul in a months time.  And also through the G20 we are working on a framework for sustained  and balanced growth, a framework for sustained and balanced growth that will deal with some of  the very big challenges in the international economy because, as you know, there is very much a