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Inflation remains Australia's number one economic disease



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p a r l i a m e n t o f A u s t r a l i a

HOUSE o f r e p r e s e n t a t i v e s

EM JOHN n. HEWSCN. MA MEMBER for WENTWORTH

PRESS RELEASE

Shadow M i n i s t e r f o r F in a n ce

No. 44/88

25 O c to b e r/ 1988

COMMONWEALTH PARLIAMENTARY LIBRARY MICAH

" INFLATION REMAINS AUSTRALIA'S NUMBER ONE ECONOMIC DISEASE”

As t h e T r e a s u r e r c o r r e c t l y s a i d in" h i s r e c e n t B u d g e t s p e e c h

" . . . i n f l a t i o n r e m a i n s A u s t r a l i a ' s n u m b e r o n e e c o n o m i c

d i s e a s e " .

I t ' s a p i t y h e d o e s n ' t t a k e t h a t s t a t e m e n t m o r e s e r i o u s l y .

He s h o u l d i m m e d i a t e l y s t o p p l a y i n g g a m e s w i t h h i s e c o n o m i c

f o r e c a s t s a n d come c l e a n o n t h e o u t l o o k f o r i n f l a t i o n .

T h e 1.9% i n c r e a s e i n t h e CPI f o r t h e S e p t e m b e r q u a r t e r , b r i n g i n g

t h e a n n u a l i n c r e a s e t o 7 . 3 % , i s t h e t h i r d c o n s e c u t i v e q u a r t e r

w h e n t h e i n c r e a s e i n t h e C P I h a s s i g n i f i c a n t l y e x c e e d e d

e x p e c t a t i o n s . .

T h i s s h o u l d b e s e e n a g a i n s t t h e b a c k g r o u n d o f t h e T r e a s u r e r ' s

t r a c k r e c o r d i n f o r e c a s t i n g i n f l a t i o n . He h a s u n d e r e s t i m a t e d

i n f l a t i o n i n a l l b u t t h e f i r s t y e a r o f h i s t e r m i n o f f i c e .

T o p e r s i s t w i t h h i s 4 . 5 % i n f l a t i o n f o r e c a s t f o r t h i s y e a r

a g a i n s t m o u n t i n g e v i d e n c e t h a t t h e A u s t r a l i a n e c o n o m y i s

s i g n i f i c a n t l y o v e r h e a t e d , i s t o t a l l y i r r e s p o n s i b l e .

T h e T r e a s u r e r ' s b u d g e t s t r a t e g y i s now c o m p l e t e l y i n t a t t e r s ,

H i s t w o k e y f o r e c a s t s f o r t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d i n f l a t i o n

a r e s i g n i f i c a n t l y o f f t r a c k . I c h a l l e n g e h i m t o c a r e f u l l y

r e t h i n k h i s a s s e s s m e n t o f o u r e c o n o m i c c o n d i t i o n s a n d p r o s p e c t s

a n d t o b e g i n t h e p r o c e s s o f n e c e s s a r y p o l i c y a d j u s t m e n t

i m m e d i a t e l y .

T h e l o g i c a l c o n s e q u e n c e o f t h e T r e a s u r e r ' s p e r s i s t e n c e w i t h h i s

c u r r e n t w a g e s p o l i c y , a n d h i s c o n t i n u i n g u n w i l l i n g n e s s t o c u t

G o v e r n m e n t e x p e n d i t u r e , w i l l b e t i g h t e r m o n e t a r y p o l i c y a n d

h i g h e r i n t e r e s t r a t e s . And t h e l o n g e r h e l e a v e s i t , t h e g r e a t e r

t h e p o l i c y a d j u s t m e n t t h a t w i l l u l t i m a t e l y b e r e q u i r e d .

* w * w

F o r f u r t h e r i n f o r m a t i o n ! ( 0 2 ) 3 2 7 . 7 7 0 0