Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Bandt to amend credit card bill

Download PDFDownload PDF

Adam Bandt MP  Federal Member for Melbourne    20 June 2011   

Bandt to amend credit card bill     

Greens MP and banking spokesperson Adam Bandt will seek to amend the government’s  new credit card laws today to ensure the consumer protections in the laws apply to the  millions of current credit card account holders, not just future ones.    The National Consumer Credit Protection Amendment (Home Loans and Credit Cards) Bill  2011 will limit how much credit card accounts can go over their specified limit and abolish  fees when they do. It will also require providers to allocate repayments to higher interest  debts first.    Mr Bandt says the credit card provisions of the bill should apply to new transactions and  new payments on existing accounts, not just new accounts.    “These are good reforms that will provide important protections to consumers but they will 

provide no protection for the millions of people who currently have a credit card account.  They need and deserve protection too”, Mr Bandt said today.    “By applying the bill to new transactions and payments the scope of the protections can be  significantly widened to existing account holders.”    “Credit card debt is a big problem and it is made worse by banks allowing consumers to go  past their limits and then charging them fees.”    “Too many credit providers allocate repayments in a way that maximises the amount and  time required by consumers to repay their credit. Providers need to be made to pay off  higher interest debts first. Applying this rule to new transactions and payments will ensure  existing cardholders get some of the benefit of the new law.    “Some banks and providers will claim existing cards cannot be covered, but the National  Australia Bank supports our position that new transactions on existing cards can.”     

Information: Damien Lawson 0487 900 005  Damien Lawson  Strategy and Communications Adviser  Office of Adam Bandt MP  Federal member for Melbourne  T: 03 9642 0922 M: 0487 900 005 F: 03 942 0599