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$60 billion budget black hole leaves MRRT in tatters



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Ian Macfarlane 

Shadow Minister for Energy and Resources  Member for Groom 

$60 billion budget black hole leaves MRRT in tatters   16 February 2011  

The Gillard Government must immediately scrap its rapidly deteriorating Minerals Resource Rent  Tax (MRRT) in light of new figures showing it will create a $60 billion budget black hole over 10  years. 

 

Shadow Minister for Energy and Resources Ian Macfarlane said the latest revenue revision showed  how reckless the Rudd/Gillard Governments have been with the Australian resources sector.  

“Just  when  you  thought  Labor’s  appalling  record  with  its  resources  tax  couldn’t  get  any  worse,  Treasury figures show that the tax, and the Gillard Government budget, is built on a house of cards,”  Mr Macfarlane said.  

“Treasury figures released under FOI show that the backdown from Kevin Rudd’s original Resources  Super Profits Tax (RSPT) will translate into a $60 billion dollar hit to the budget over 10 years, not the  $1.5 billion shortfall in the forward estimates that Julia Gillard and Wayne Swan tried to pass off  after their pre‐election quick fix.  

“This is amateur hour.  The Gillard Government has yet to resolve fundamental questions about how  the tax will work, including how state royalties will be treated, and its forecast revenue figures have  been repeatedly revised in the seven months since the MRRT was slapped together.  What’s more,  the Government has yet to explain how it will handle fluctuations in commodity prices which could  punch yet another hole in MRRT revenue.

 

“The Gillard Government’s poor planning and complete inability to understand the ramifications of  its resources tax show that Australian resources companies and taxpayers can’t have faith in any of  the details of the MRRT.

 

“Kevin Rudd and Wayne Swan’s initial tax grab was fundamentally flawed, the Gillard/Swan quick fix  was hastily cobbled together and is now just as rapidly falling to pieces.  

“Each revelation about the flaws in the MRRT shows the Prime Minister and Treasurer are out of  their depth and have never had a complete understanding of the deal they did with the big three  mining companies.

 

“The Minerals Resource Rent Tax is a sham.  The Gillard Government should scrap it and finally  provide some honest answers to the Australian resources sector and Australian taxpayers about the  flimsy nature of its resources tax and the true implications for the budget.”