Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Transcript of interview with Virginia Trioli: ABC News Breakfast: 3 September 2015: National Accounts; Joe Hockey's poor economic record; Labor's plan for growth and jobs; non-mining investment; housing affordability; ChAFTA

Download PDFDownload PDF



E&OE TRANSCRIPT TELEVISION INTERVIEW ABCTV NEWS BREAKFAST THURSDAY, 3 SEPTEMBER 2015   SUBJECT/S: National Accounts; Joe Hockey’s poor economic record; Labor’s plan for growth and jobs; non­mining investment; housing affordability; ChAFTA.   VIRGINIA TRIOLI, PRESENTER: Now speaking of the economy and just where it’s heading the Shadow Treasurer Chris Bowen joins us now from Western Sydney.   Chris Bowen good morning, thanks for joining us today.   CHRIS BOWEN, SHADOW TREASURER:Pleasure Virginia, good morning to you.   TRIOLI: Now do you believe that the economy is heading into recession?   BOWEN: That is not a prediction that I make, it would irresponsible as the alternative Treasurer for me to make that prediction. What is the case though is that we have seen a very very bad set of figures and Joe Hockey in an alternative universe if he thinks otherwise as he appears to be saying. Now the fact is that this is the worst quarter in Australia we’ve seen in a decade if you put aside the Global Financial Crisis and Cyclone Yasi’s impact on our economy. This is a very weak set of figures and for the Government to cast around for international comparisons to try and make it sound better is a pretty pathetic excuse.   TRIOLI: Well Paul Bloxham to whom we just spoke, the economist from HSBC actually describes the 2 per cent annual growth that Australia is enjoying at the moment as pretty respectable in the circumstances and doesn’t see it as such a poor figure, do you agree?   BOWEN: No, Virginia 2 per cent is not enough to create the jobs necessary to see unemployment come down ­   TRIOLI: ­ Just to jump in there, no one is saying 2 per cent is absolutely brilliant, but he’s saying in the circumstances and given the global economy, it’s actually not a bad figure. Is that a reasonable assertion for Paul Bloxham to make?   BOWEN: In our view, in my view, it’s a disappointing figure. 2 per cent is not enough to create

the jobs necessary, to soak up the new entrants to the labour market, it’s significantly below trend, and of course it’s 2 per cent, year­on­year, 0.2 per cent for the quarter is a particularly disappointing figure, and it’s not just about exports we’ve seen private investments down, dwelling investment down, housing consumption soft, if it wasn’t for government spending quite ironically, given this government’s rhetoric, if it wasn’t for government spending we would have had a negative quarter, so we are very careful and moderate in our language, we’re very responsible, but we’ll call it as we see it.   This is a very poor set of figures, talking about jobs and growth does not deliver jobs and growth.   TRIOLI: Well the most alarming figure probably, the trend line, is that government receipts are slowing, what’s your plan, what is the Opposition’s specific plan for reversing that should you have your hands on the levers right now?   BOWEN: Well we need a plan for growth, we need a plan which instils confidence in the Australian economy. Consumer confidence is down 10 per cent since the last election, despite promises to the contrary. What a Treasurer says is as important as what he does. It is very important that we have a Treasurer who calls it as it is, doesn’t engage in exaggerated rhetoric, on either side, either on the upside or the downside, we need a plan to create jobs of the future, that’s Labor’s plan.   Jobs for new and emerging firms, the majority of jobs to be created in Australia over the next decade are in firms which do not today exist. We need to create the environment for those firms to emerge, we need to create the environment for young people to have the skills necessary not only to work in those firms, well trained in science, technology, education and maths, but to create those firms, to be entrepreneurs of the future. We need a plan to ensure that regional economies like South Australia have projects like the submarines to be building and getting on with and creating Australian jobs and all the flow through to the rest of the economy that that creates, their Labor’s plans.   The Government seems stuck in rhetoric about jobs and growth with no plan to deliver it.   TRIOLI: But that was my question to you, what was your specific plan, and that’s a long shopping list ­   BOWEN: I’ve just outlined ­   TRIOLI: No I’m sorry Chris Bowen, that was a long list of things that you’d like to see happen, but no specific plan for it, it’s not the Government’s job to go and create those new jobs - businesses - is it?   BOWEN: Well with respect Virginia I don’t agree at all. It’s the Government’s job to facilitate the circumstances, to ensure that our policy settings are right ­   TRIOLI:  ­ So specifically how do you do that?   BOWEN: ­ Whether training people in science, technology or maths. Well what you do is you do things like Bill Shorten’s announcement in the Budget reply about investment in new firms, you do things like the things we’ve been talking about through innovation and commercialisation, through investment in science, technology, engineering and maths, you do things like ensure that the submarines are built in South Australia in a good value tender, good value for the taxpayer,

but flow through to the entire economy. They’re the kind of things you do. I don’t accept for a second, Virginia, your premise that these are just ‘ideas’, they are our plans. I do accept that we aren’t the government and we can’t deliver them today but this Government could if they had a jobs plan.   TRIOLI: Can you give our audience some specifics this morning. By what year, in your view, should non­mining capital expenditure be at what level?   BOWEN: Well Virginia, it’s not the role of government to set targets for non­mining investment, it’s the role of government to facilitate the circumstances for it to grow, the confidence for it to grow. The consumer confidence that then flows through to business confidence and then investment. The Reserve Bank Governor has been the point for months now that the fundamentals should indicate stronger investment in the non­mining sector, but it’s just not coming through because the confidence is lacking. So we not only need a government that has a plan but that has a consistent story, doesn’t shoot around from one day to the next, from ‘debt and deficit disaster’ to a ‘moral crusade on returning the Budget to surplus, then personal income tax cuts the next day, then comparing us to Greece. Engaging in extreme rhetoric on both sides of the equation. We need a government with a calm and steady hand on the economic tiller and we need a government focused at the task in hand, not daily undermining of the Treasurer and leaks from the Cabinet, but supporting the Treasurer in the task of managing the economy, and focused on managing the economy and not their own jobs.   TRIOLI: How worried are you that it seems to be a housing boom that seems to be underpinning economic growth in the country at the moment?   BOWEN: Well actually, dwelling construction too away from growth this quarter, but I would probably reframe the issue a little bit to say that what does concern me is housing affordability for first home buyers in particular, that does concern me, not only in Sydney. I think we need to have a holistic approach to that, looking at all sorts of measures to boost housing supply, looking at the impact of the tax system on housing affordability, looking at a whole range of measures. That’s what we have been doing and we will have more to say about that. I think that housing affordability is a real issue for Australians and I take very seriously, the warnings of the Treasury Secretary and the Reserve Bank. The Government appears to be ignoring their key economic advisers, I actually take what they say very seriously.   TRIOLI: Now the longer the Opposition stands in the way of a China­Australia Free Trade Agreement, you might prevent the growth of Australian services and exports to a huge and growing market. Can you live with that?   BOWEN: Well it’s not about one quarter’s figures. We need a free trade agreement with China. As the alternative Treasurer I want to see a free trade agreement with China. I want to see the Government sit down with Penny Wong and sort through some of the issues. We have made it very clear that our concerns don’t need the Government to go back to Beijing to re­negotiate the deal, we can have our concerns dealt with by legislation. If the Government was fair dinkum about wanting bipartisanship, here’s an opportunity. The Labor Party is saying we do have real concerns about the labour market - what the Government has done is conflated free trade with immigration policy - that was a mistake on their behalf. But we are prepared to meet with them and address these concerns, because we do want to see a free trade agreement with China. I want to see a free trade agreement with China as alternative Treasurer, but I also want to see Labor’s legitimate concerns addressed by the Government without the need to re­open the negotiations.

  TRIOLI: So you agree with your colleague, your former colleague, Craig Emerson, who was speaking last night on Lateline saying that the elements relating to protecting Australian jobs can be sorted with one separate piece of legislation and that’s what your agitating for now?   BOWEN: Bill Shorten has made that clear. That has been our position that we want to see those changes enshrined in legislation, if the Government is fair dinkum in saying that they don’t want to abolish labour market testing, then they should have no problem agreeing with that.   TRIOLI: But why is it then that so many other figures like Bob Hawke and Simon Crean and Bob Carr don’t seem to have a problem with it? They don’t seem to see that there’s any threat to Australian jobs, in fact Simon Crean goes further, he says “we diminish the opportunity for more jobs if we don’t sign this agreement”. How come they are seeing it so differently to the current Labor administration?   BOWEN: Everybody. Everybody has said they want to see a free trade agreement with China, Virginia. They’re always commentators - Bill Shorten has said it, I’ve said it, I’ve consistently and strongly said it, I want to see a free trade agreement with China. None of those people have said that those concerns shouldn’t be addressed. These are legitimate concerns that the Labor Party has raised. When the Government conflates free trade, which is unquestionably a good thing, unquestionably in Australia’s best interests, with changes to immigration policy. That provides a problems, that’s a mistake on the Government’s behalf, but we are more than happy to work with them, we are very keen to work with them. To see this issue put behind us so we can get on an implement the free trade agreement and Australia can benefit from a high quality deal.   TRIOLI: Chris Bowen, good to speak to you this morning. Thank you.   BOWEN: Always nice to talk to you Virginia, thank you.   ENDS   MEDIA CONTACT: JAMES CULLEN 0409 719 879