Note: Where available, the PDF/Word icon below is provided to view the complete and fully formatted document
Send in the clown: Hockey Economic Management 101



Download PDFDownload PDF

CHRIS BOWEN MP SHADOW TREASUER MEMBER FOR MCMAHON

 

SEND IN THE CLOWN: HOCKEY ECONOMIC MANAGEMENT 101   Today’s National Accounts are a worrying sign that the economy is beginning to suffer because Australia has a lame duck Treasurer.   The June quarter figure of 0.2 per cent is disappointing on the back of soft dwelling and other business investment, a poor export performance, weakened household consumption growth, and an unusually high contribution from the government sector.   Annual GDP growth - now at 2 per cent - has been trending down for the last five quarters while living standards have fallen over the last five quarters.    Australians are suffering through the highest unemployment level in 13 years.  Growth has flat­ lined since the Abbott Government’s first damaging Budget last year and cost of living pressures are continuing to increase.  This is the biggest quarterly decline in living standards since the Global Financial Crisis.      While all this is happening, the Government is obsessed with itself, with Ministers bickering or launching attacks on the media coverage their woeful government is receiving.   The Prime Minister and Treasurer only care about two jobs - their own - rather than protecting the jobs of millions of Australians.   The Australian economy needs the stewardship of a Government that is prepared to tell it like it is, highlighting both the challenges and the opportunities and setting out a credible economic plan for the future.   All Treasurer Hockey has offered is hot air, exaggerating the risks and then over­egging mediocre economic data, while offering no positive reform agenda.   He is a Treasurer in name only - and the consequences of this paralysis for Australia are alarming.   Today’s National Accounts data show that this is a Treasurer who is going from quarter to

quarter, week to week, and now, day to day.   Scare campaigns and cheap talk about the economy will not deliver jobs or economic growth.   Tony Abbott and Joe Hockey have an appalling economic record, underlined by today’s National Accounts, the rest of which includes:  

Unemployment has increased from 5.7 to 6.3 per cent to now be at 13­year highs;

For the first time in over 20 years, more than 800,000 Australians are out of work;

The Australian economy is stuck at below­trend growth of 2 per cent, with annual growth trending down since Hockey’s damaging first budget last year;

Consumer sentiment is 11 per cent below where it was at the election;

New taxes and charges mean Australians are paying more tax than any time since the Howard Government, and rising each and every Budget year; 

The Budget deficit doubled in just the last 12 months.   The Abbott Government has no economic reform agenda, no plan to deal with emerging challenges with technology or engaging with our region, or reforming our tax system, making the economy more competitive, or ensuring Australians are ready for the jobs of the future.

 

Bill Shorten and Labor have laid out a vision for greater investment in STEM and renewables, the key to skilling young Australians for the jobs of the future, while addressing areas of tax reform like multinational tax avoidance and unsustainable and unfair superannuation tax concessions.

WEDNESDAY, 2 SEPTEMBER 2015

MEDIA CONTACT: JAMES CULLEN 0409 719 879