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Transcript of doorstop interview: Sydney: 1 September 2015: the gender gap and retirement incomes; National Accounts; Cabinet split on competition laws; calls for Hockey to be sacked; superannuation for first home deposit is a bad idea; housing affordability; Tony Abbott's royal commission



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CHRIS BOWEN MP SHADOW TREASURER MEMBER FOR MCMAHON

    E&OE TRANSCRIPT DOORSTOP INTERVIEW SYDNEY TUESDAY, 1 SEPTEMBER 2015   SUBJECT/S: The gender gap and retirement incomes; National Accounts; Cabinet split on competition laws; Calls for Hockey to be sacked; Superannuation for first home deposit a bad idea; Housing affordability; Tony Abbott’s royal commission.   CHRIS BOWEN, SHADOW TREAUSRER: Well obviously this morning, I’ve spoken to the Committee for Economic Development in Australia about our superannuation system. One thing we don’t talk enough about, focus enough on in Australia, is the gender gap in retirement incomes. Until and unless our superannuation system, our retirement income system, gives women a fair go it will be not fulfilling its important obligations to Australia. Our superannuation system is world class but while we’ve got two out ten single women retiring with enough to live on, with women holding only 36 percent of our entire superannuation assets then obviously we, as a nation, are letting our female employees down.   Now, I’ve talked about some of the ideas to deal with this today. The lower income superannuation contribution, introduced by the last Labor Government and abolished  but the Abbott Government was an important mechanism to give women a fairer go because our low income workers are dominated by females. In a shameful and retrograde move the Government has abolished the low income super contribution. I also talked about some other ideas, removing the red tape to allow it easier for employers to pay more money in to female superannuation accounts and potentially one idea for further consideration, the introduction of joint superannuation accounts. These are all ideas that we will continue to consult on. There’s a Senate inquiry Chaired by the new and talented Senator for NSW, Jenny McAllister and I’m encouraging that committee to look at some of those matters.   Secondly, tomorrow, is of course an update on the national economy and the National Accounts, we’ll see how well the economy has grown over the last quarter. Now the last quarter of course, the quarter before the last figures, we saw Joe Hockey gloating and boasting, he said anybody who questioned that growth was sustainable and broad based was a clown. We’ll get an update tomorrow, I’m not going to pre­empt the figures but obviously Joe Hockey was boasting and claiming responsibility for last quarters’ figures, he’ll also have to take

responsibility for the figures going forward announced tomorrow and explain his plans for growth in the Australian economy.   Finally, I understand that the Cabinet is meeting today. I understand that they’re discussing changes to competition law, we know that through our daily leaks from the Cabinet. Now the measures that are being considered by the Cabinet today, the proposal for an effects test, one of the most dangerous economic ideas considered by a Cabinet in living memory. It’s been driven by the Small Business Minister, Bruce Billson. It’s extraordinary, I find it extraordinary that he was writing op eds this morning in the newspapers, backing in a policy that the Cabinet is considering today. Where is the Treasurer? The Treasurer is responsible for economic policy in Australia, this is a key matter of economic policy and the Treasurer appears to be standing on the sideline letting this debate unfold.   Now let’s be very clear, competition and robust competition, the spirit of enterprise is absolutely vital to Australia’s economic future. And if Bruce Billson gets his way, they will strangle that spirit of enterprise and have every manager and board looking over their shoulder as they make decisions, wondering if this decision will end them up in court because it may have some effect which was unintended.  So let’s kill this debate today. I call again for a sensible discussion about competition law, a sensible debate and one which is based on facts and Joe Hockey should show some leadership here and this policy should be killed off.   Happy to take some questions.   JOURNALIST: Do you reckon Joe Hockey should be sacked?   BOWEN: I think Joe Hockey should be sacked at the next election, with the election of a Labor Government. In all seriousness, removing a Treasurer, even one as bad as this, mid­term, could have a significant impact on the economy. And I would say that the appropriate course of action is for the Treasurer to be replaced with the election of a Labor Government at which point I would envision taking over as Treasurer.   JOURNALIST: So are all this scuttlebutt and rumours swirling around Canberra, are they bad for the country, meaning the Treasurer can’t get on with the job?   BOWEN: Yes, it is bad for the country, it’s coming from Joe Hockey’s senior colleagues, and this sort of speculation about the tenure of the Treasurer is bad for confidence in the economy. Even as I said, a Treasurer as bad as this one, the markets, consumers, business, need to know that there’s consistency in economic policy making. And when you’ve got the Treasurer being undermined by his Cabinet colleagues is not good certainly for the Treasurer and certainly not good for the country either.   JOURNALIST: What do you make of the suggestion from CEDA that people should be able to use their superannuation to buy their first family home?   BOWEN: I don’t support it. Obviously it’s appropriate to have a discussion and a debate about these matters but I don’t support it. Imagine a situation where you turn up at an auction, you think, this is great, I’m a first home buyer I’ve got $30,000 extra from my superannuation in my pocket, I can pay $30,000 more for this house that might help me get it. But the other people at the auction have their $30,000 as well, they’ve all accessed their superannuation, the only thing it does is drive up prices further, the last things we need and at the same time people have

thrown away their retirement incomes which is designed to be secured for their long­term future so it’s not a sensible idea going forward.   JOURNALIST: What is Labor plans for young Australians? There are a lot of young Australians who feel like they’ll never be able to afford to buy a house.   BOWEN: Housing Affordability is a very big issue in Australia, not just in Sydney but right across the board, particularly for first home­buyers. Now we’ve put this issue on the agenda. Bill Shorten has asked Jan McLucas and I  to focus on this issue, we’ve been consulting strongly, we’ve had roundtables to discuss this issue, we’ve had discussion papers, we’ve had a range of policies we’re working on and we’ll have more to say. We’re the ones who are dealing with the real issues of housing affordability, while Joe Hockey is engaging in thought bubbles, we’re actually dealing with the real issues of housing affordability because it is a big problem and young people in particular deserve to know that somebody is looking at the whole range of measures whether they be housing supply measures, taxation measures, the whole range to ensure that they’re given a fair go in the future. That’s what the Labor party is doing.   JOURNALIST: Do you have a policy on that yet?   BOWEN: We’ve indicated very strongly that housing affordability is a very strong focus for us and we’ll have detailed policy announcements in the coming period.   JOURNALIST: Do you rule out using superannuation for housing?   BOWEN: I rule out using superannuation for housing.   JOURNALIST: Speaking of house prices, the figures out today show that the growth is flat in many areas including in Melbourne and slowing in Sydney is that a sign that the boom is starting to die off?   BOWEN: Well you’re going to get these figures moving around a little bit. Clearly house price growth has been very, very strong, in Sydney, Melbourne and elsewhere. From one perspective, the fact that first homebuyers might be getting some indications through those figures that house prices might be dwindling is something that some people will welcome. But I don’t think you can get too caught up in on one set of figures in relation to house prices.   JOURNALIST: Dyson Heydon is back in the chair today - do you think he’ll do a good job?   BOWEN: Dyson Heydon should have recused himself yesterday. This is a royal commission which average, reasonable Australians would say has been tainted by this process and very clearly a royal commission which is a very serious enterprise, a very serious undertaking, should not be conducted where you’ve got the royal commissioner accepting party political fundraisers, that is fundamental, fundamental. And it’s not just the Labor party who thinks that, that would be a common view in the community. And you can’t have a royal commission doing a fair dinkum job when you’ve got the Royal Commissioner having agreed to attend a Liberal party fundraiser.   JOURNALIST: Can’t this play into Labor’s hands though because at the end of the day whatever the findings are of the Royal Commission, Labor can just say, ‘well it was politically tainted so don’t…’

  BOWEN: We would have much preferred that Dyson Heydon excused himself from further hearings yesterday, that would have been the better outcome for Australia.   Okay, thanks very much.   ENDS   MEDIA CONTACT: JAMES CULLEN 0409 719 879