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Changes to the income tax law affecting consolidated groups



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Bill Shorten  Assistant Treasurer 

Minister for Financial Services and Superannuation   

CHANGES TO THE INCOME TAX LAW AFFECTING CONSOLIDATED GROUPS    The Government will introduce changes to income tax law affecting consolidated groups as part  of its continued commitment to maintaining the integrity, equity and fairness of the tax system.       The changes relate to the way a consolidated group can deduct the costs allocated to some  assets following a corporate acquisition.    The changes implement the recommendations of the Board of Taxation for future consolidations  and seek to ensure that companies inside corporate groups don’t receive tax benefits, which  corporates outside consolidated groups are unable to receive.     “The new laws will help protect potential threats to revenue by putting a limit on the scope of  amendments to the consolidation regime made in 2010,” Assistant Treasurer Bill Shorten said.      “This demonstrates the Government’s commitment to maintaining the integrity, equity and  fairness of the tax system.”       The changes affecting a corporate acquisition will depend on the time when the acquisition took  place.    This follows recommendations from the Board of Taxation’s Report on the Review of the  Consolidation Rights to Future Income and Residual Tax Cost Setting Rules and extensive  consultation with a working group of tax experts and key industry bodies, including the  Corporate Tax Association, the Tax Institute, the Institute of Chartered Accountants in Australia  and CPA Australia.    The amendments address problems in the policy proposed by the former Government in 2005  (and 2007) and enacted in 2010 that affected corporate acquisitions from 2002. The changes  proposed today by the Government will depend on the time when the acquisition took place.   That is, different changes are proposed for acquisitions before 12 May 2010 (when the law was  passed by both Houses of Parliament), after 30 March 2011 (when the Board of Taxation was  asked to review the rules) and the intervening period (the transitional period).    Corporate acquisitions that took place before 12 May 2010 will be affected by the changes  subject to the application of normal amendment periods. These changes are necessary to ensure  deductions are claimed only when it was intended and will protect a significant amount of  revenue that would otherwise be at risk.       Changes for the period between 12 May 2010 and 30 March 2011  will largely protect taxpayers  who made business decisions on the basis of the current law before the Board’s review was  announced.      For acquisitions after 30 March 2011 changes will be made to increase certainty for taxpayers  and apply a business acquisition approach in certain cases.     Private rulings sought and received by taxpayers from the ATO, including written advice under  advance compliance agreements, will stand.    The Board recommended further investigation be undertaken on two issues: the treatment of  liabilities under the consolidation regime and capping the tax costs allocated to certain types of 

assets. I look forward to the Board’s further advice on these issues when it reports on its post  implementation review of certain aspects of the consolidation regime.    The Board of Taxation’s Report on the Review of the Consolidation Rights to Future Income and  Residual Tax Cost Setting Rules is available at www.taxboard.gov.au.      Details of the Government’s response, which were developed in consultation with the working  group of tax experts and key industry bodies, can be found on the Treasury website  (www.treasury.gov.au).    In addition to the changes to the income tax law affecting consolidation that I have announced  today, the Government will also make changes to the operation of the taxation of financial 

arrangements (TOFA) rules for consolidated groups.    These changes will ensure that, for consolidated groups, the TOFA Stages 3 & 4 provisions  operate as intended and that the tax treatment of financial arrangements that are liabilities is  appropriate.     The changes also address the technical issues raised by industry as part of the post‐enactment  consultation on the TOFA Stages 3 & 4 regime and ease the transition of consolidated groups  into the regime.    The changes will apply from the start of TOFA Stages 3 & 4 regime.     Details of the changes can be found on the Treasury website (www.treasury.gov.au).    Affected taxpayers should seek expert advice.  Queries can be made by emailing  consolidation@treasury.gov.au.     The Government will undertake public consultation on draft legislation for these measures as a  matter of priority.    ENDS    Media contact: Shannon Walker­ 0414 694 476